Traduction de «expansionary fiscal stance would reduce » (Anglais → Français) :

Therefore, a fiscal expansion of up to 0.5% of GDP represents a pragmatic and prudent target within this wider range of estimates: such an expansionary fiscal stance would reduce the share of unused productive capacity in the euro area, while supporting monetary policy and avoiding unnecessary overheating of the economy.
Par conséquent, une expansion budgétaire à concurrence de 0,5 % du PIB constitue un objectif pragmatique et prudent dans cet éventail plus large d'estimations: une telle orientation budgétaire expansionniste réduirait la part des capacités de production inutilisées dans la zone euro, tout en soutenant la politique monétaire et en évitant de surchauffer inutilement l'économie.

However, fiscal performance in 2002 and 2003 slipped again and consolidation was effectively abandoned as deficits increased to 4.6 per cent and 6.3 per cent of GDP respectively. The expansionary fiscal stance contributed to an increase in domestic demand and a current account deficit projected at 4.4 per cent of GDP for 2003.
Malgré cela, de nouveaux dérapages budgétaires se sont produits en 2002 et 2003, et la stratégie d'assainissement a été effectivement abandonnée, le déficit atteignant respectivement 4,6% et 6,3% du PIB L'orientation budgétaire expansionniste a contribué à l'augmentation de la demande intérieure et au creusement du déficit de la balance courante, qui, d'après les projections, s'est établi à 4,4% du PIB en 2003.

The expansionary fiscal stance contributed to a domestic demand boom and an increasingly consumption-driven widening of the current account deficit to more than 6 per cent of GDP.
Cette orientation expansionniste a contribué à l'envolée de la demande intérieure et à l'aggravation - sous l'influence croissante de la consommation - du déficit extérieur courant, qui s'est élevé à plus de 6% du PIB.

The previous expansionary fiscal stance, along with high real wage growth, contributed to high domestic demand and an increasingly consumption-driven widening of the current account deficit, to somewhat above 5½ per cent of GDP.
L'orientation expansionniste qui avait été donnée à la politique budgétaire, conjuguée à la forte hausse des salaires réels, a contribué à gonfler la demande intérieure et à aggraver le déficit de la balance courante (près de 6% du PIB), dont le creusement est accéléré par l'envol des dépenses de consommation.

In discussing the appropriate fiscal stance for the euro area, the Commission not only stresses the need for a moderately expansionary fiscal stance at the present juncture, but also links this with further progress in the pursuit of structural reforms and sound public finances, both in terms of sustainability and quality, especially for Member States with high levels of debt.
Dans le débat sur l'orientation budgétaire appropriée pour la zone euro, la Commission souligne la nécessité d'une politique budgétaire modérément expansionniste dans le contexte actuel, qu'elle lie en outre à la réalisation de nouveaux progrès en matière de réformes structurelles et de finances publiques saines, sur le plan tant de la viabilité que de la qualité, en particulier pour les États membres qui affichent un taux d'endettement élevé.

2. Can the Commission explain why the AGS does not call for a more expansionary fiscal stance from those Member States which are in chronic surplus and which face low or negative real interest rates, since this would both boost EU growth and tackle one of the economic imbalances underlying the euro area crisis?
2. Peut-elle expliquer pourquoi l'examen annuel de la croissance ne préconise pas une politique budgétaire plus expansionniste pour les États membres présentant un excédent chronique et connaissant des taux d'intérêt faibles voire négatifs, ce qui permettrait pourtant de stimuler la croissance de l'Union et de s'attaquer à l'un des déséquilibres économiques à l'origine de la crise de la zone euro?

15. Observes that loose fiscal policies combined with restrictive monetary policy driven by interest rate increases and exchange rate appreciation result in a suboptimal policy mix which may entail excessive macroeconomic costs of stabilisation; considers that more fiscal tightening would reduce pressure on monetary policy and allow for a better policy mix that would ensure faster economic growth under a given inflation rate;
15. remarque que la combinaison de politiques budgétaires laxistes avec une politique monétaire restrictive - hausse des taux d'intérêt et appréciation des taux de change - conduit à un dosage non optimal des politiques économiques pouvant entraîner des coûts macroéconomiques de stabilisation excessifs; estime qu'une rigueur budgétaire accrue permettrait d'alléger les pressions qui pèsent sur la politique monétaire et de parvenir à une combinaison de mesures plus efficace qui assurerait une croissance économique plus rapide pour un taux d'inflation donné;

14. Observes that loose fiscal policies combined with restrictive monetary policy driven by interest rate increases and exchange rate appreciation result in a suboptimal policy mix which may entail excessive macroeconomic costs of stabilisation; considers that more fiscal tightening would reduce pressure on monetary policy and allow for a better policy mix that would ensure faster economic growth under a given inflation rate;
14. remarque que la combinaison de politiques budgétaires laxistes avec une politique monétaire restrictive - hausse des taux d'intérêt et appréciation des taux de change - conduit à un dosage non optimal des politiques économiques pouvant entraîner des coûts macroéconomiques de stabilisation excessifs; estime qu'une rigueur budgétaire accrue permettrait d'alléger les pressions qui pèsent sur la politique monétaire et de parvenir à une combinaison de mesures plus efficace qui assurerait une croissance économique plus rapide pour un taux d'inflation donné;

I would say that the pact has worked well, that the automatic stabilisers have allowed us to adopt an expansionary fiscal stance.
Je dirais que le pacte a bien fonctionné, qu’en termes fiscaux, les stabilisateurs automatiques nous ont permis d’appliquer une politique d’expansion.