Over a lengthy period (1987-94), France and Spain recorded an increase in market-shares in value terms for manufacturing industry, Germany a marked reduction, and Italy and the United Kingdom a slight fallbut an appreciable effect on profit-margins One of the reasons why the visible macroeconomic effects seem to be limited is that exporters in countries whose currencies have depreciated have improved their margins since 1992 whereas exporters in the other countries have reduced their margins.
Sur une période longue (1987 - 1994), l'évolution des parts de marché en valeur pour l'industrie manufacturière est orientée en hausse pour la France et l'Espagne, en nette baisse pour l'Allemagne, et en baisse légère pour l'Italie et le Royaume Uni. - .mais sensible sur les comportements de marge L'une des raisons pour lesquelles les effets macro-économiques visibles paraissent limités est que les exportateurs des pays dont la monnaie s'est dépréciée ont reconstitué leurs marges depuis 1992; à l'inverse, les exportateurs des autres pays ont diminué les leurs.