De lidstaten kunnen vennootschappen in de zin van artikel 27 van deze richtlijn, ondernemingen waarvan de effecten niet zijn toegelaten tot de handel op een gereglementeerde markt in de zin van artikel 4, lid 1, punt 14 van Richtlijn 2004/39/EG van het Europees Parlement en de Raad van 21 april 2004 betreffende markten voor financiële instrumenten, en andere ondernemingen voorzover het om dochterondernemingen overeenkomstig artikel 1 van Richtlijn 83/349/EEG gaat, van de plicht tot openbaarmaking vrijstellen.
Les États membres peuvent dispenser les sociétés visées à l'article 27 de la présente directive, dont les titres ne sont pas admis à la négociation sur un marché réglementé au sens de l'article 4, paragraphe 1, point 14 de la directive 2004/39/CE du Parlement européen et du Conseil du 21 avril 2004 concernant les marchés d’instruments financiers, ainsi que les entreprises filiales aux termes de l'article 1 de la directive 83/349/CEE, de l'obligation de transparence.