3. Dans un délai de quarante-cinq jours ouvrables ou, si le paragraphe 2 s'applique, de soixante jours ouvrables à compter de la notification visée à l'article 15, paragraphe 4, second alinéa, l'Autorité européenne de surveillance (Autorité européenne des marchés financiers) adopte une décision dûment motivée d'enregistrement ou de refus.
3. Within 45 working days of the notification referred to in the second subparagraph of Article 15(4), and within 60 working days thereof where paragraph 2 of this Article applies, the European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority) shall adopt a fully reasoned registration or refusal decision.