Approche fonctionnelle: dans le droit fil des travaux récemment conduits par les groupes de travail CSPR-OICV et SEBC-CERVM, la Commission estime que la directive devrait être fondée sur une approche fonctionnelle, qui garantira une cohérence d'approche et évitera les conflits réglementaires.
Functional approach: In line with the work undertaken recently by the CPSS-IOSCO and the ESCB/CESR working groups, the Commission considers that the Directive should be based on the functional approach. This will ensure consistency of action and avoidance of regulatory conflicts.