Les progrès en ce qui concerne la situation de convergence nominale sont irréguliers : la conjoncture économique défavorable réduit à néant les efforts entrepris pour réduire les déficits budgétaires, qui atteignent actuellement des niveaux records, alors que l'inflation diminue trop lentement compte tenu de la faiblesse de la conjoncture.
Progress in the nominal convergence situation was uneven: the adverse economic environment wiped out efforts to reduce budget deficits, which were now reaching record levels, while inflation was coming down more slowly than would be warranted by the weakness of activity.