En premier lieu, il convient de noter que l’environnement institutionnel de la zone euro, dans lequel l’attribution des compétences monétaires à un organe communautaire ne s’accompagne pas de la création d’un dispositif institutionnel similaire pour la politique économique et les autres politiques, fait de la zone euro une architecture unique en son genre, ne pouvant être comparée à un « État-nation » traditionnel dans lequel une banque centrale exerce normalement ses compétences.
First, it is worth noting that the institutional environment of the euro area, whereby the assignment of monetary policy competence to a Community body is not accompanied by a similar institutional set-up for economic and other policies, makes the euro area a unique construct, incomparable to any classical “nation state” in which central banks normally operate.