En juillet, le taux de change effectif réel de l’euro face aux devises du reste de nos partenaires et concurrents était extrêmement haut, et il y a eu une surévaluation manifeste du taux de change effectif de l’euro.
In July, the real effective exchange rate of the euro against the rest of our partners’ and competitors’ currencies was extremely high, and there was a clear overvaluation of the effective exchange rate of the euro.