Dans les cas de couverture aux fins de l’article 4, paragraphe 1, point b), du règlement (UE) no 236/2012, le contrat d’échange sur défaut souverain n’est pas considéré comme une position non couverte au sens de l’article 4, paragraphe 1, du règlement (UE) no 236/2012 et sert à couvrir le risque de diminution de la valeur des actifs ou des engagements corrélé au risque de bai
sse de valeur de la dette souveraine à laquelle ce contrat fait référence, lorsque ces actifs ou engagements font réfé
rence à des entités publiques ou privées du même ...[+++]État membre.In respect of hedges for the purpose of Article 4(1)(b) of Regulation (EU) No 236/2012, the sovereign credit default swap shall not be considered an uncovered position in accordance with Article 4(1) of Regulation (EU) No 236/2012 and shall serve to hedge against the risk of decline in the value of assets or liabilities correlated with the risk of the decline of the val
ue of the sovereign debt which the credit default swap references and where those assets or l
iabilities refer to public or private sector entities in the same Member St
...[+++]ate.