Nicht zu den Pensionsfonds gehören die für weite Bevölkerungskreise bestehenden Sozialversicherungssysteme, die vom Staat vorgeschrieben, kontrolliert oder finanziert werden.
Zij omvatten geen socialezekerheidsstelsels die voor grote delen van de samenleving worden georganiseerd en die door de algemene overheid worden opgelegd, gecontroleerd of gefinancierd.