Die Kommission ist zu dem Schluss gelangt, dass die Umwandlung keine staatliche Beihilfe darstellt, da sie unter denselben Umständen auch von einem privaten Kapitalgeber vorgenommen worden wäre.
De Commissie heeft namelijk geoordeeld dat die omzetting geen staatssteun vormde, omdat zij overeenstemt met de handelwijze die een particuliere investeerder in dezelfde omstandigheden zou hebben gevolgd.