In order to improve the efficiency of pre-emptive issues of equity securities and adequately to take account of t
he size of issuers, without prejudice to investor protection, a proportionate disclosu
re regime should be introduced for offers of shares to existing shareholders who can either subscribe those shares or sell the right to subscribe for the shares, for offers by SMEs and issuers with reduced market capitalisation (namely
...[+++]small companies whose shares are admitted to trading on a regulated market), and for offers of non-equity securities referred to in Article 1(2)(j) of Directive 2003/71/EC issued by credit institutions. Pour améliorer l’efficacité des émissions
préférentielles de titres de capital et pour tenir compte de manière appropriée de la ta
ille des émetteurs, sans préjudice de la protection des investisseurs, un régime d’information propor
tionné devrait être introduit pour les offres d’actions aux actionnaires existants qui peuvent soit souscrire à ces actions, soit vendre le droit de souscrire aux actions, pour les offres par des PME et l
...[+++]es émetteurs dont la capitalisation boursière est faible (à savoir les petites sociétés dont les actions sont admises à la négociation sur un marché réglementé), et pour les offres de valeurs mobilières autres que des titres de capital visées à l’article 1er, paragraphe 2, point j), de la directive 2003/71/CE émises par les établissements de crédit.