7. The competent authority
may require, either when an investment firm or market operator requests to be authorised for the operation of an OTF or on ad-hoc basis, a detailed explana
tion why the system does not correspond to and cannot operate as a regulated market, MTF, or systematic internaliser, a detailed description as to how
discretion will be exercised, in particular when an order to the OTF may be retracted and when and how
...[+++] two or more client orders will be matched within the OTF.7. L’autorité compétente peut exiger, lorsqu’une entreprise d’investissement ou un opérateur de marché demande un agrément en vue de l’exploitation d’un OTF ou ponctuellement, une explication détaillée indiquant pourquoi le système ne correspond pas à un marché réglementé, un MTF ou un internalisateur systématique et ne peut fonctionner selon l’un de ces modèles, et une description dé
taillée de la façon dont le pouvoir d
iscrétionnaire sera exercé, indiquant en particulier dans quelles circonstances un ordre passé sur un OTF peut être retiré ainsi que dans quelles circonstance
...[+++]s et de quelle manière deux ordres de clients ou plus seront appariés sur un OTF.