But what we have found in Canada is that EDC's direct lending has resulted in the development of a very high level of expertise—transaction expertise, project structuring expertise, and management of these projects by EDC—and we feel that direct lending capability has been key in developing and bringing EDC to the forefront of these institutions around the world, whereas what an institution occupying a lender-of-last-resort function typically guarantees is not front and centre in the deals, and they do not develop that level of expertise.
Ce que nous avons constaté au Canada, c'est que la capacité de prêt direct de la SEE s'est traduite par le développement d'une expertise de très haut niveau—au chapitre des transactions, de la structure et de la gestion de projets—et nous pensons que la capacité de prêt direct permet d'expliquer la raison pour laquelle la SEE se trouve à l'avant-garde de ces institutions dans le monde entier, tandis qu'une institution qui remplirait une fonction de prêteur de dernier recours n'est pas à l'avant-plan des marchés et ne développe pas ce niveau d'expertise.