Andererseits muss die Geldpolitik reagieren, wenn die Erstrundeneffekte durch höhere Lohnabschlüsse und höhere Inflationserwartungen, die bei Tarifverhandlungen eine wichtige Größe darstellen, in Zweitrundeneffekte umschlagen und die Verbraucherpreise in die Höhe treiben.
Anderzijds moet er wel een monetairebeleidsreactie komen als de eerste-ronde-effecten zich beginnen te vertalen in tweede-ronde-effecten op de consumptieprijsinflatie via loonstijgingen en hogere inflatieverwachtingen. Laatstgenoemde is een belangrijke variabele in de loononderhandelingen.